Las principales gasíferas de Argentina expanden su horizonte hacia el petróleo no convencional, impulsadas por beneficios fiscales y un escenario de precios internacionales al alza.

El sector energético argentino vive una transformación estructural con el avance del Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (Rigi). Las dos mayores productoras de gas del país, Tecpetrol y Pampa Energía, han reconfigurado sus estrategias para acelerar su desembarco en el mercado del crudo en Vaca Muerta, aprovechando la reciente ampliación del marco normativo.

El salto al petróleo: Proyectos y cifras clave

Ambas compañías han solicitado los beneficios del Rigi para proyectos emblemáticos de shale oil, buscando capitalizar las ventajas fiscales, aduaneras y cambiarias que el régimen garantiza por 30 años.

• Tecpetrol: La firma del Grupo Techint proyecta una inversión principal de US$ 2.400 millones en su bloque Los Toldos II Este. El objetivo es alcanzar una producción de 70.000 barriles por día (b/d). Además, destinará US$ 1.000 millones este año a dicho activo, mientras mantiene su operación gasífera en Fortín de Piedra con una reserva de US$ 400 millones.
• Pampa Energía: Liderada por Gustavo Mariani, la empresa contempla un capex total de US$ 1.500 millones para el bloque Rincón de Aranda. Pampa busca duplicar su producción actual de petróleo para llegar a los 40.000 b/d en 2027. Solo en 2026, la inversión prevista en hidrocarburos ronda los US$ 1.000 millones.

La flexibilización del Rigi, que ahora permite solicitudes globales para componentes upstream (exploración y producción) en proyectos terrestres, ha sido el catalizador para que estas empresas unifiquen sus planes de inversión bajo este esquema de incentivos.

El factor internacional: Precios y geopolítica

El renovado apetito inversor coincide con un precio del crudo que se negocia por encima de los US$ 80 por barril, impulsado por las restricciones de oferta y los conflictos en Medio Oriente. Este escenario supera ampliamente las proyecciones presupuestarias de las operadoras para 2026, que estimaban un precio promedio de US$ 65/b, lo que acelera los planes de perforación y exportación.

Movimientos en el tablero de Vaca Muerta

El panorama del upstream argentino también registra cambios en la composición de sus actores:

• JPM Energía: La firma debutante adquirió participaciones de Pluspetrol en áreas clave como Los Toldos I Sur y Pampa de las Yeguas I, donde operará junto a socios como Tecpetrol, YPF y GyP.
• Pluspetrol: Tras desprenderse de activos adquiridos a ExxonMobil, la compañía se enfoca en su área estrella, La Calera, con el fin de alcanzar una producción de 140.000 boe/d para 2027.
• GeoPark: Inició su primera campaña de perforación en el bloque Loma Jarillosa Este, con una inversión de hasta US$ 100 millones para este año.

Desinversión de YPF y presencia china

En el sur del país, el plan de desinversión de activos convencionales de YPF (Proyecto Andes) también muestra avances. En Tierra del Fuego, la estatal provincial Terra Ignis se asociará con Huinoil para operar siete áreas transferidas, contando con el respaldo financiero y técnico de la gigante china Sinopec. Este movimiento refuerza la presencia de capitales asiáticos en la región, donde también se analiza la instalación de una planta de urea.