Con precios internacionales lejos de los máximos recientes y un mercado global sobreofertado, la industria petrolera argentina enfrenta un escenario más exigente, en el que la eficiencia operativa será clave para sostener el crecimiento.
Tras haber alcanzado en 2025 un récord histórico de producción de petróleo, la industria hidrocarburífera argentina ingresa en una nueva etapa marcada por menores precios internacionales y mayor competencia global. El posible aumento de la producción venezolana, impulsado por inversiones de empresas estadounidenses, suma presión a un mercado ya sobreofertado y refuerza la necesidad de acelerar la reducción de costos para preservar la rentabilidad de Vaca Muerta.

A nivel global, la producción ronda los 81 millones de barriles diarios. La Argentina aporta cerca del 1% de ese volumen, con unos 850.000 barriles por día, muy por detrás de Estados Unidos, que lidera el ranking con 13,9 millones de barriles diarios, seguido por Rusia y Arabia Saudita, ambos con 8,9 millones. Canadá y China completan el grupo de los principales productores.

Entre 2021 y 2024, el precio del Brent —referencia para el mercado argentino— se mantuvo por encima de los US$80 por barril, con un pico de US$110 en 2022 tras la invasión rusa a Ucrania. Sin embargo, el cambio de escenario llegó cuando la oferta comenzó a superar a la demanda: en 2025, el Brent promedió US$69, una caída interanual del 17%. Para este año, las estimaciones oscilan entre un piso de US$55 y un techo cercano a los US$60 por barril.

En ese contexto, la posibilidad de que Venezuela incremente su producción agrega un factor adicional de presión sobre los precios. Aunque el presidente estadounidense Donald Trump anunció que compañías de su país invertirán en el sector petrolero venezolano, el impacto no será inmediato. Según la consultora Wood Mackenzie, para recuperar niveles de producción de hace tres décadas —cuando el país llegó a producir 3,7 millones de barriles diarios— se requerirían inversiones de entre US$85.000 y US$130.000 millones. Incluso un aumento más acotado, desde los actuales 1,1 millones hasta 1,5 millones de barriles diarios, demandaría entre US$20.000 y US$30.000 millones, sin contar la reconstrucción de oleoductos y gasoductos deteriorados tras años de desinversión.

Otras proyecciones son algo más optimistas. El banco JP Morgan estima que, bajo un escenario de transición política, Venezuela podría elevar su producción a entre 1,3 y 1,4 millones de barriles diarios en dos años y alcanzar hasta 2,5 millones en la próxima década. De concretarse, ese volumen adicional tensionaría aún más un mercado con oferta abundante.

Para la Argentina, el desafío es doble. Por un lado, sostener el ritmo de crecimiento de Vaca Muerta en un entorno de precios más bajos; por otro, reducir costos estructurales que siguen siendo elevados frente a competidores internacionales. Hoy, perforar un pozo en el país cuesta alrededor de un 40% más en dólares que en Estados Unidos, a lo que se suma un financiamiento caro, condicionado por un riesgo país que se mantiene por encima de los 500 puntos básicos.

“La industria ya recorrió la curva de aprendizaje del no convencional y adoptó las mejores prácticas de los productores norteamericanos. Ahora el desafío es innovar y bajar costos en una formación con rendimientos muy altos, pero con estructuras todavía más caras”, señala un reciente informe de Montamat & Asociados.

Los cuellos de botella logísticos son parte central del problema. La provisión de arena para el fracking, que en su mayoría llega desde Entre Ríos, ilustra las dificultades: la perforación de un solo pozo requiere en promedio unos 500 camiones. Con decenas de pozos en actividad, esto se traduce en miles de viajes por rutas con infraestructura limitada, lo que eleva tiempos y costos.

De cara a 2030, el sector proyecta alcanzar una producción de 1,5 millones de barriles diarios, con cerca de un millón destinado a la exportación. Para lograrlo, las empresas coinciden en que la competitividad ya no dependerá solo de la escala alcanzada por Vaca Muerta, sino de la capacidad de la industria local para ganar eficiencia en un mercado global cada vez más exigente.