Impulsado por la inestabilidad en Irán y las tensiones geopolíticas globales, el precio del crudo de referencia para Vaca Muerta alcanzó niveles clave que sostienen el 45% de la recaudación provincial.

El precio del crudo Brent, marcador de referencia para el petróleo producido en la cuenca neuquina, cerró la semana en US$ 69,75 por barril. Tras haber superado el umbral de los US$ 70 en los últimos días, esta cotización se convierte en una variable determinante para las finanzas de Neuquén, provincia que hoy genera casi el 70% de la producción de hidrocarburos de Argentina.

Este repunte en el valor internacional está directamente ligado a la escalada geopolítica en Oriente Medio, puntualmente por el conflicto interno en Irán y las advertencias de intervención por parte de Estados Unidos, factores que han encendido las alertas sobre la seguridad del suministro global. Asimismo, el mercado asimila los efectos de la reciente operación militar que derivó en la captura del presidente de Venezuela, Nicolás Maduro, por parte de fuerzas estadounidenses.

El impacto en las regalías neuquinas

Para la administración de Rolando Figueroa, cada dólar adicional en el precio del barril tiene un impacto directo en el presupuesto. Actualmente, las regalías petroleras explican el 45% de los ingresos totales de la provincia. Este flujo de fondos es vital para financiar un ambicioso plan de infraestructura que demanda inversiones por US$ 1.000 millones, en un contexto de fuerte presión demográfica derivada de la actividad en Vaca Muerta.

Los datos recientes reflejan la magnitud de estos ingresos:

• Diciembre 2025: La recaudación por regalías y canon alcanzó los $209.435 millones.
• Composición: El crudo no convencional (shale oil) aportó el 81,4% del total ($170.418 millones), mientras que el gas representó el 17,1%.
• Producción: El petróleo de Vaca Muerta ya representa el 96% del total de la producción provincial.

Desafíos y horizonte exportador

Aunque los valores actuales de exportación son favorables, el Ejecutivo neuquino debe gestionar una «meseta alta» de ingresos en un marco de incertidumbre global y tensiones arancelarias. La barrera de los US$ 70 funciona como un piso de alivio fiscal; por debajo de ese nivel, la presión sobre las cuentas públicas se intensifica debido a la inflación y la dinámica del tipo de cambio.

A nivel local, el sector espera con expectativa la puesta en marcha del oleoducto Vaca Muerta Oil Sur, prevista para finales de este año, lo cual permitirá ampliar la capacidad exportadora. Mientras tanto, resta observar cómo este incremento en el precio internacional del crudo impactará en el valor de las naftas en el mercado interno argentino y su consecuente efecto sobre la inflación nacional.